上市进展与市场地位 - 公司于2025年10月27日以“拉拉科技”为主体再次向香港联合交易所递交招股书 [2] - 公司是全球闭环货运GTV最大的物流交易平台，也是2025年上半年全球平均月活商户和已完成订单数量最多的平台 [2][3] 核心运营与财务表现 - 2025年上半年全球GTV达59.67亿美元，同比增长17.7% [2] - 2025年上半年营业收入为9.35亿美元，同比增长31.8% [2][4] - 近三年（2022-2024年）营收复合年均增长率为24% [4] - 2025年上半年已完成订单约4.55亿笔，同比增长34% [3] - 全球GTV从2022年的73.07亿美元增至2024年的111.37亿美元，复合年增长率为23.5% [6] 用户与司机生态 - 2025年上半年平均月活商户达1970万个，平均月活司机约200万名 [3][11] - 平台网络效应显著，订单增长带动司机收入增长，吸引更多司机加入，形成正向循环 [11] - 公司为平台上促成的逾6.85亿笔运输订单提供了职业伤害保障，并成立司机健康中心以提升司机权益 [12] 盈利能力与成本控制 - 经营开支占收入的百分比从2022年的57.8%显著下降至2025年上半年的26.1% [7] - 中国内地货运平台服务变现率从2023年的10.3%连续下降至2025年上半年的9.2% [5] - 境外市场货运平台服务变现率从2023年的15.2%提升至2025年上半年的15.9%，显示出更好的定价能力 [6][15] 技术投入与运营效率 - 近三年研发投入保持高位，2022-2024年研发费用分别为1.968亿美元、1.748亿美元和1.786亿美元 [8] - 平台利用AI算法优化货运匹配与订单完成，2024年平均订单响应率超过85%，司机平均响应时间约20秒 [10] - 平台累计完成超过22.5亿笔交易，为AI算法优化提供了庞大的数据基础 [10] 海外市场拓展 - 全球业务覆盖14个主要市场，2025年上半年境外市场收入为8894万美元，占总收入的9.5% [14][15] - 海外市场潜力巨大，2024年境外同城公路货运市场总GTV约为中国的三倍 [18] - 全球公路货运GTV的数字化渗透率预计将从2024年的2.4%增长至2029年的3.4%，线上货运服务平台GTV有望从193亿美元增至350亿美元 [18]