美联储政策与利率前景 - 美联储在周三会议上决定降息 将利率降至4%以下 这是自2022年以来的首次[2] - 美联储主席鲍威尔表示 12月会议并非必然会再次降息 政策没有预设路径 委员会内部对未来如何行动存在严重分歧[1] - 对于未来利率路径存在高度不确定性 市场与美联储自身均无法确定12月及之前月份（9月、10月、11月）的决策[2] 通胀与经济数据 - 最新CPI数据虽低于市场预期并引发市场反弹 但3个月年化变化率（整体与核心）为3.6% 12个月变化率为3.0% 均高于2%的目标水平[4] - 有迹象显示能源价格、汽油价格和住房价格正在下降 若此趋势持续 到12月时通胀可能显著降低 为再次降息创造条件[4][5] - 亚特兰大联储预测第三季度（截至9月）经济增长率为3.8%-3.9%[3] 美联储领导层与候选人观点 - 一项关于下任美联储主席的民意调查显示 领先的候选人是凯文·沃什[7][8][9] - 凯文·沃什被视为偏向鹰派 将控制通胀置于首位 对双重使命（通胀与就业）中的就业关注度较低[9] - 凯文·沃什支持低税率、放松管制和强势美元政策[14] 同时希望美联储进一步缩减其资产负债表规模[10][15] - 其他被提及的候选人包括凯文·哈塞特和斯科特·贝森[7][8] 货币政策与资产负债表 - 有观点认为美联储在缩减资产负债表方面犯了错误 应该更积极地推进缩表[10][11][16] - 当前资产负债表规模为6.5万亿美元 虽低于9万亿美元峰值 但远高于15年前不足1万亿美元的水平[10] - 货币政策效应对于经济仍然重要 但仅靠25个基点的利率调整对就业市场影响有限[21] 就业市场与劳动力状况 - 当前就业市场状况不明朗 数据不充分 存在疑问[17] - 近期出现裁员潮 例如亚马逊宣布裁员约13,000至14,000人 这或许只是开始[19] UPS计划逐步裁员近50,000人 亚马逊可能裁员多达30,000人[20] - 裁员原因可能部分源于人工智能驱动 也可能是周期性的企业精简 尽管企业利润高涨[20] - 美国目前约有1.6亿就业人口 但在罢工和政府持续决议之前 私人部门薪资增长已在放缓[21] 经济增长与政策建议 - 有观点反驳了“增长导致通胀”的说法 认为增长本身不会引发通胀[3] - 要促进私人部门就业和创造新企业 关键在于实施即时成本费用化、低公司税率和放松管制等财政政策 而非依赖美联储微调利率[21][22] - 放松管制对经济至关重要 一项被提及的重要法案被认为非常有利于商业、增长、就业和工资[13] - 增加生产投资和放松管制可以增加市场商品供应 从而降低价格[15]