公司业务模式 - Upstart Holdings 是一家金融科技公司，利用人工智能分析非传统数据点（如GPA、标准化考试成绩和先前工作）来审批贷款，其模式是作为AI驱动的中间人，为银行、信用合作社和汽车经销商等贷款合作伙伴审批贷款，并通过从每笔获批贷款中抽取推荐费产生大部分收入 [1][4] - Nu Holdings（俗称NuBank）是拉丁美洲最大的数字银行，采用纯数字化模式并提供免手续费信用卡，业务主要集中在巴西、墨西哥和哥伦比亚 [2] 财务表现与增长驱动 - Upstart的业务在低利率环境下蓬勃发展，其收入在2020年增长42%，2021年增长264%，但随着利率飙升，2022年收入下降1%，2023年下降39% [5] - 尽管Upstart的核心业务在2023年停滞，但其贡献利润率（保留为收入的费用百分比）从2021年的50%上升至2023年的63%，这得益于更多贷款的自动化审批和更高比例的高价值“超级优质”借款人 [6] - 2024年，随着美联储大幅下调基准利率，Upstart收入增长24%，贡献利润率降至60%，但全年调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）再次转为正值 [7] - 两家公司自首次公开募股以来股价均表现优异，Upstart于2020年12月以每股20美元上市，当前股价在50美元出头；Nu于2021年12月以每股9美元上市，当前股价约为16美元 [3] 市场动态与运营状况 - 高利率环境下消费者贷款需求减少，Upstart的贷款合作伙伴在其市场上提供的贷款数量也更为谨慎 [6] - 随着利率下降，Upstart正在审批更多贷款 [8]