财务业绩概览 - 第三季度每股收益为2.87美元，超出市场预期26.99%，同比增长35.4% [1] - 总收入达1023.5亿美元，同比增长16%（按固定汇率计算增长15%） [2] - 剔除流量获取成本后的净收入为874.7亿美元，超出市场预期3%，同比增长17.3% [2] 收入分部表现 - Google服务收入同比增长13.8%至870.5亿美元，占总收入的85.1%，超出市场预期2.43% [3] - Google云收入同比大幅增长33.5%至151.6亿美元，占总收入的14.8%，超出市场预期3.25% [3] - Google广告收入同比增长12.6%至741.8亿美元，占总收入的85.2%，超出市场预期2.3% [6] - Google订阅、平台和设备收入为128.7亿美元，同比增长20.8%，超出市场预期3.23% [7] - 其他押注收入为3.44亿美元，同比下降11.3%，未达到市场预期19.98% [7] 核心业务驱动因素 - 搜索及其他收入同比增长14.5%至565.7亿美元，超出市场预期2.58%，占总收入的55.3% [4] - YouTube广告收入同比增长15%至102.6亿美元，超出市场预期2.31% [5] - Google付费订阅用户数已超过3亿，由Google One和YouTube Premium引领 [5] - YouTube Shorts的每观看小时收入已超过传统信息流广告 [5] 人工智能与云业务增长 - 基于生成式AI模型（Gemini, Imagen等）的产品收入在第三季度同比增长超过200% [10] - Google云期末待履行合同金额达1550亿美元，环比增长46% [8] - Google云平台新客户数量同比增长约34%，70%的云客户使用AI产品 [8] - 2025年前三季度，价值超过10亿美元的交易签署数量超过前两年总和 [9] - 全球前10大AI实验室中有9家使用Google云 [9] 运营效率与资本状况 - 第三季度成本与运营费用为711.2亿美元，同比增长19%，占收入比例上升180个基点至69.5% [11] - 运营利润率为30.5%，同比下降180个基点，但剔除欧盟罚款后的非GAAP运营利润率扩张160个基点 [11] - Google云运营收入为35.9亿美元，显著高于去年同期的19.5亿美元 [12] - 截至2025年9月30日，现金及有价证券为985亿美元，长期债务为216.1亿美元 [13] - 第三季度运营现金流为484.1亿美元，资本支出为239.5亿美元，自由现金流为244.6亿美元 [14] 未来资本支出指引 - 2025年资本支出预期上调至910亿-930亿美元，此前预期为850亿美元 [15] - 公司预计2026年资本支出将显著增加 [15]