核心观点 - 2025年第三季度主动权益基金重仓股经历显著调整，主要方向是增配科技股（尤其是AI相关领域）并减仓消费与银行等传统板块 [1] - 此次重仓股“大洗牌”被机构视为基于对未来产业趋势的主动判断，若AI等领域高景气度持续，该配置趋势短期内可能延续 [1] 前十大重仓股变动 - 截至三季度末，前十大重仓股为：宁德时代（758.81亿元）、腾讯控股（699.38亿元）、新易盛（560.70亿元）、中际旭创（558.13亿元）、阿里巴巴-W（500.97亿元）、立讯精密（370.44亿元）、工业富联（363.43亿元）、紫金矿业（340.18亿元）、中芯国际（290.86亿元）、贵州茅台（283.72亿元） [3] - 新晋榜单个股有3只：新易盛、中际旭创（光模块）和工业富联（AI服务器） [4] - 前十大重仓股中科技方向个股占据8席，仅紫金矿业和贵州茅台为非科技股 [5] 重点个股表现分析 - 宁德时代：持股市值环比猛增45.78%至758.81亿元，重回头号重仓股宝座，主要受益于三季度股价大涨60% 尽管基金实际持股数减少8.53%，但持有基金数量增加258只 [5] - 贵州茅台：持股市值环比下降3.31%至283.72亿元，排名从第3位大幅下滑至第10位，原因是股价仅上涨2.45%且基金持股数量减少5.61% [5][6] - 腾讯控股：持股市值为699.38亿元，从第1位降至第2位 [3][5] 科技板块加仓情况 - 主动权益基金大幅加仓科技股，特别是AI硬件与算力方向 [8] - 天相投顾数据显示，持仓市值增加前三的个股为中际旭创（增加401.73亿元）、新易盛（增加369.30亿元）、工业富联（增加341.20亿元） [8] - 工业富联是机构加仓最多个股，主动加仓比例大幅增长约1.4%，三季度股价大涨214.80% [8] - 加仓路径显示基金经理正集体押注人工智能产业浪潮，从硬件、算力到应用进行全面布局 [9] 消费与银行板块减仓情况 - 持股市值下降最多的个股主要集中在消费和银行板块 [11] - 小米集团-W：是持仓市值下降最多的个股，下降108亿元（降幅约51%），遭遇股价下跌9.93%和基金持股数量环比下降45.90%的双重影响 [11] - 美的集团：持股市值下降约88.51亿元（降幅约31%），基金持股数量下降约32% [11][12] - 泡泡玛特：持股市值下降约47亿元（降幅31%），基金重仓持股数量降幅约31% [12] - 招商银行和江苏银行：股价分别下降8.25%和14.54%，基金持股数量分别下降43%和66%，持股市值分别下降50%和71% [12]