货币政策决定 - 欧洲央行将三大关键利率维持不变，主要再融资利率、边际贷款利率和存款机制利率分别维持在2.15%、2.40%和2% [1][3] - 此为欧洲央行连续第三次会议维持利率不变，此前在截至今年6月的一年内累计降息2个百分点 [1] - 决策基于通胀已接近2%的中期政策目标，管委会表示不急于调整政策，未预先承诺特定的利率路径 [1][6] 政策立场与前瞻指引 - 欧洲央行采取依赖数据、逐次会议审议的方式，将根据核心通胀和货币政策传导强度做出决定 [6] - 管委会准备调整所有工具以确保通胀稳定在2%的目标，并可动用传导保护工具应对无序市场波动 [6] - 欧洲央行行长拉加德表示政策处于合适位置，可以容忍通胀率暂时小幅偏离目标，避免过度调控 [6] 经济与通胀环境 - 尽管环境充满挑战，但欧元区经济继续增长，然而全球贸易摩擦和地缘政治紧张局势导致前景不确定 [6] - 欧元区9月通胀率按年率计算为2.2%，高于2%的政策目标，但大部分经济学家认为通胀仍处于温和水平 [7][8] - 分析认为欧洲央行的稳健操作表明其有信心认为通胀和增长正走在可持续的道路上 [7] 资产购买计划 - 资产购买计划与疫情紧急购买计划的资产组合正以有序、可预测的节奏逐步缩减，不再对到期证券本金进行再投资 [6] 市场反应与预期 - 利率决议公布后，欧元兑美元维持跌势，下跌0.23%至1.1572 [1] - 市场预计欧洲央行在明年6月前可能还会有最后一次降息，这与欧洲央行首席经济学家关于“略微下调”政策利率的论点一致 [8] - 分析指出欧洲政策将与市场定价保持一致，欧元、欧洲股票和债券走势将很大程度上取决于美国政策和市场演变 [7]