美联储货币政策 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间，这是自2024年9月以来第五次降息 [2] - 美联储决定于12月1日完成缩表，结束缩表后抵押贷款支持证券的赎回本金将被再次投资于短期国债，意味着量化紧缩告一段落 [2] - 市场普遍预计美联储有60%-70%的概率在12月继续降息25个基点，此前的预期为90%以上 [3] - 美联储结束缩表被认为是为了防范货币市场流动性紧张和美国银行间市场利率上行的风险 [2] - 本次政策转变被解读为流动性拐点，降息与结束缩表形成的“双宽松”协同有望提振科技股、黄金等利率敏感资产估值 [4] 中美经贸关系 - 中美两国元首在釜山举行会晤，双方经贸团队通过吉隆坡磋商达成多项成果共识 [1][6] - 美方将取消针对中国商品加征的10%“芬太尼关税”，并对中国商品加征的24%对等关税继续暂停一年 [7] - 美方将暂停实施出口管制50%穿透性规则一年，并暂停对华海事、物流和造船业301调查措施一年 [1][7] - 双方确认了马德里经贸磋商成果，美方在投资等领域作出积极承诺，中方将与美方妥善解决TikTok相关问题 [7] - 此次元首会晤有利于推动中美贸易谈判达成一致和贸易正常化，对全球资本市场形成利好 [8] A股市场表现 - 截至10月30日收盘，A股三大指数集体下跌，上证指数报3986.90点跌0.73%，深证成指报13532.13点跌1.16%，创业板指报3263.02点跌1.84% [1] - 三市全天成交额24643亿元，较上日放量1736亿元 [1] - 能源金属板块逆市大涨，永兴材料涨停，天齐锂业涨9.67%；贵金属、光刻机板块跌幅居前，四川黄金跌超2% [1] 行业与市场展望 - 人工智能是第四次科技革命主要方向，英伟达成为全球首家市值突破5万亿美元的公司，将带动科技股上涨 [4] - A股科技牛行情主要推动力来自于经济转型与产业升级，科技创新板块代表新质生产力 [5] - 随着市场行情走高将吸引更多场外资金入场，板块会出现轮动，今年的结构性牛市在明年有可能演变为全面牛市 [5] - 中美若达成贸易一致将有利于两国经济发展和全球经济增长，对全球资本市场形成利好推动 [8]