美联储政策立场 - 美联储主席鲍威尔讲话基调为“鹰派持稳”，维持高利率立场坚定但未释放进一步加速紧缩信号 [2] - 通胀水平仍然过高，下降进程陷入停滞，回到2%目标充满挑战 [3] - 美联储在降息问题上需要保持耐心，必须对通胀持续向2%目标回落有更大信心后才会考虑降息 [3] - 未来政策决定将完全取决于即将公布的经济数据，特别是通胀、就业和经济增长数据 [3] - 如果通胀压力重新加速，美联储准备再次提高利率 [3] 对黄金市场的影响 - 鲍威尔讲话对黄金市场产生“多空交织”影响，造成金价在附近震荡 [4] - “更高更久”的利率预期提升了持有黄金的机会成本，压制黄金上涨动能 [5] - 鹰派言论支撑美元汇率，美元走强令以美元计价的黄金对其他货币持有者更昂贵，抑制需求 [6] - 美国经济前景存在不确定性，“更高更久”利率可能拖累经济引发衰退，黄金作为传统避险资产买盘依然存在 [7] - 美联储未强烈暗示立即重启加息，市场解读为“最鹰派时期可能已过去”，黄金面临的最大压力有所缓解 [7] 黄金市场展望与策略 - 讲话为黄金市场设定“高压天花板”，打消提前降息期待限制暴涨空间，同时经济风险提供避险支撑防止大幅下跌 [8] - 黄金短期内更可能进入高位震荡格局，方向选择需等待更多关键经济数据或美联储更明确政策转向信号 [8] - 激进操作策略为金价回落至3950-3955区域企稳后进场，第一目标3980，第二目标4000整数关口 [9] - 稳健操作策略为等待金价明确突破并站稳3970上方后顺势跟进多单，目标3985-4000区域 [9] - 空头方向策略为若金价在3965-3970区域多次上攻失败可轻仓试空，第一目标3945，第二目标3930 [9]