黄金价格表现 - 现货黄金交投于3967美元/盎司上方，暂报3971.87美元/盎司，日内上涨1.10%，最高触及3981.64美元/盎司，最低下探3914.92美元/盎司 [1] - 隔夜COMEX黄金报收3941.7美元/盎司，跌幅1.04% [1] - 国内SHFE金夜盘报收910.92元/克，涨幅0.69% [1] - 黄金市场早盘开盘在3955.3后回落至3915.1日线低点，随后强势拉升最高触及4030.4，最终收于3930.2，形成上影线极长的倒锤头形态 [3] 美联储货币政策 - 联邦公开市场委员会以10票对2票通过降息决议，将基准利率下调25个基点至3.75%-4% [1] - 美联储宣布将于12月1日起停止缩表，到期的机构债务将被再投资于国库券 [1] - 美联储理事斯蒂芬·米兰反对决议，主张将利率下调50个基点，堪萨斯城联储行长Jeff Schmid主张维持利率不变 [1][2] - 12月再次降息并非板上钉钉，FOMC内部意见分歧非常大，某些成员认为应暂停降息 [2] 经济基本面与政策前景 - 美联储声明称就业增长已放缓，失业率有所上升但截至8月仍处于低位，就业面临的下行风险在近几个月有所上升 [2] - 经济活动以温和速度扩张，通胀自年初以来有所上升且仍处在相对高位，9月CPI比预料的更加温和 [2] - 剔除住房市场后的服务通胀呈单边走势，剔除关税的核心PCE可能处于2.3%或2.4%，非关税通胀并未远离2%目标 [2] - 政府停摆可能影响12月FOMC货币政策会议，因私人行业数据无法取代政府部门统计结果 [2] 市场情绪与金价驱动因素 - 美联储偏鹰派言论及内部分歧使金价多头反弹无力 [1] - 贸易情绪缓和及避险情绪回落，结构上不利金价反弹 [1] - 鲍威尔鹰派转向、美元与美债双双走强、量化紧缩结束的利好被掩盖 [3] - 若中美韩国峰会未能带来实质性利好且市场对12月降息预期继续降温，金价短线恐跌向55日均线3763美元甚至更低支撑 [3]