黄金价格近期表现 - 黄金价格自10月20日创下每盎司4,35940美元的历史高点后出现回调，截至当前已下跌近9% [1][3] - 12月黄金期货主力合约GCZ25最新结算价为每盎司3,98310美元，下跌09%，为连续第三个交易日下跌 [3] - 尽管近期下跌，黄金本月仍上涨近3%，年初至今涨幅近51% [3] 市场观点与驱动因素 - 行业专家认为近期金价下跌是“暂时的”，并指出在3,600美元至3,650美元区间可能存在新的买入支撑 [4] - 全球信任水平持续削弱，推动了对独立于其他资产和机构的资产（如黄金）的需求 [2] - 许多西方经济体（尤其是美国）不稳定的财政前景，包括高赤字和巨额联邦债务，可能在中长期支撑金价，因为主权风险上升 [2] 宏观经济与货币政策影响 - 美联储预计将再次降息，可能在年底前进行，这为投资者提供了以更优惠价格买入黄金的机会 [1] - 根据CME FedWatch工具，市场预计美联储将在周三降息25个基点 [4] - 尽管通胀数据仍处于高位，但预期的降息将使“支持黄金的叙事”保持不变，因为较低的利率对不产生利息的黄金具有支持作用 [5] - 市场认识到其对美元的风险敞口过大，而对黄金的配置不足，因此以所有法定货币计价的黄金价格在消化近期泡沫后预计将继续上涨 [6]