印度央行黄金储备回流 - 印度央行目前约65%的黄金储备已存放在国内，该比例几乎是四年前的两倍 [1] - 在截至9月的上半财年内，央行又将约64吨黄金运回本土，目前共持有880吨黄金，其中576吨存放于国内，创下历史新高 [3] - 相较之下，2022年9月国内存放比例仅约38%，过去四年印度累计已运回近280吨黄金 [3] 印度外汇储备与黄金占比变化 - 伴随国际金价走高，9月底黄金在印度外汇储备中的比重升至13.92%，高于3月底的11.70% [3] - 截至10月17日，印度外汇储备总额达7023亿美元，位居全球第四，足以覆盖超过11个月的进口需求 [4] 全球央行黄金回流趋势 - 不仅是印度，塞尔维亚央行在今年7月宣布将全部黄金储备运回国内，成为首个实现“全量黄金回流”的东欧国家 [6] - 根据世界黄金协会最新调查，自西方冻结俄罗斯外储后，68%的受访央行计划将黄金储备留在本国境内，而在2020年这一比例仅为50% [6] - 外界普遍猜测其他央行也已悄然将部分黄金撤出纽约 [6] 地缘政治背景与决策动因 - 市场普遍认为印度央行的调整与“俄罗斯外储被冻结”的教训密切相关，自2022年俄乌冲突爆发后，美欧冻结了约3000亿美元俄罗斯央行外储 [3][5] - 分析人士指出在地缘政治冲突频发、金融制裁日益“武器化”的背景下，全球各国央行正重新审视将主权资产存放于海外的安全性 [5] - 印度财政部长表示央行正做出“非常审慎的决策”以推动外汇储备结构多元化，其中黄金是关键一环 [3] 印度去美元化相关举措 - 除加速黄金回流外，印度央行近年来也持续削减美元资产和美债持有量，以降低对美元体系的依赖 [3] - 早在美国对印度征收高额惩罚性关税前，这一去美元化趋势已开始显现 [3]