行业前景预测 - 经济学家预测当前约6.8万家预制菜企业中，5年后仅约5000家存活，存活率不足10% [1][18] - 行业将经历剧烈洗牌，具备持续盈利能力和规模效应的企业数量将锐减 [18] 行业当前困境 - 多家上市预制菜企业业绩表现不佳："预制菜第一股"味知香上半年归母净利润为3194.68万元，同比下降24.46%，扣非净利润同比下降38.74% [3] - 惠发食品上半年归母净利润亏损从去年同期1643万元扩大至2999万元 [3] - 海欣食品的速冻菜肴制品上半年营收1.54亿元，同比下降23.17% [3] - 安井食品、千味央厨等公司预制菜肴板块业务营收未达预期 [3] B端市场需求变化 - 预制菜B端与C端消费占比约为8:2，B端市场占据主体地位 [5] - 纯外卖店模式变革：美团推出"品牌卫星店"万店返佣计划，目标年底开出超一万家外卖卫星店 [8] - 京东推出"七鲜小厨"，宣布未来三年内全国建设1万家，主打现炒现做，其首店累积销售10万+单 [8] - 国家加强"幽灵外卖"整治，低质外卖生存空间被挤压 [11] - 线下餐厅需求减弱，大众谈"预"色变，餐厅将"现炒"作为招牌 [11] - 今年2月以来已有十余万商户在美团开通"明厨亮灶直播" [11] 政策与监管影响 - 《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将公开征求意见 [15] - 新规将强制餐饮门店披露是否使用及如何使用预制菜 [15] C端市场挑战 - 消费者对预制菜的信任问题被彻底引爆，负面印象短期内难以消除 [16] 供给端竞争格局 - 近三年来预制菜企业数量持续增多，截至2024年末达到约6.8万家 [17] - 行业爆发式增长导致鱼龙混杂，生产环境、设备、烹饪水平参差不齐 [17] - B端市场压价严重，部分供应商毛利率仅0.6%到0.8% [17] 长期发展机遇 - 海外市场预制菜渗透率超60%，中国在经济、人口变化上正沿类似路径演变 [19] - 中国餐饮连锁化率从2020年15%上升至2024年23%，预计2025年达25%，而美国、日本连锁化率均超50% [28] - 连锁餐企为标准化出品、提升效率，仍会优先使用中央厨房和第三方食品工厂的"半成品" [28] - 中餐出海势头火热，带动预制菜出海，解决海外厨师短缺、产品标准化难题 [31] - 成功案例如萨莉亚：2025财年前三季度净利润111.64亿日元，同比增长37%，亚洲分部贡献绝大部分营业利润，其中国门店近600家菜单绝大多数属"预制菜" [30][31]