货币政策决定 - 美联储公开市场委员会以10-2票决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%-4%，为年内连续第二次降息 [1] - 美联储宣布将于12月1日结束为期三年半的缩减资产购买规模，即量化紧缩 [3] 美联储政策声明与表态 - 政策制定者对劳动力市场担忧加剧，认为近几个月就业面临的下行风险有所增加 [3] - 经济活动一直在温和扩张，今年就业增长有所放缓，失业率略有上升但截至8月份仍保持在较低水平 [3] - 通货膨胀率自今年年初以来有所上升，目前仍处于较高水平 [3] - 美联储主席鲍威尔表示12月降息“远非板上钉钉”，对于12月行动存在截然不同意见，高度不确定性可能成为谨慎行事、暂不采取行动的理由 [4] - 美联储正非常密切地关注很多公司宣布不会大量招聘或正在裁员的情况，并关注人工智能带来的影响 [5] - 美联储认为AI数据中心建设支出对利率并不特别敏感，更多基于对长期趋势的判断，即该领域未来会有大量投资并推动生产力提高 [6] 机构对货币政策的解读 - 美国银行经济学家认为在鲍威尔担任主席期间，除非数据发出明确信号，否则12月决策将比10月更加充满争议 [3][7] - 生泽经济研究院副席经济学家预计美联储将维持利率不变直至明年3月，并在2026年仅进行三次25个基点的降息 [8] - 富国银行高级经济学家基线预测仍是美联储将在12月再次降息25个基点，但政府停摆结束后公布的大量数据可能迅速改变前景 [9] - 高盛资产管理公司多资产解决方案全球首席投资官认为若当前形势保持不变，12月再次降息25个基点的可能性较大 [10]