文章核心观点 - 文章对比分析了两家金融科技公司Futu Holdings Limited (FUTU) 和 Nu Holdings (NU) 的投资潜力 [1] - 尽管两家公司均表现强劲，但基于估值和增长潜力，NU被认为是更优的投资选择 [18][19] Futu Holdings Limited (FUTU) 分析 - FUTU是一家数字经纪平台，主要在香港、中国及其他国际市场运营 [1] - 公司在2025年第二季度营收实现69.7%的同比增长，运营利润率大幅扩张1570个基点 [2] - 客户基础显著扩张，2025年第二季度新增26.2万个资金账户，总数达270万个，同比增长42% [3] - 资产管理规模在2025年第二季度同比增长104.4%，并与超过80家世界级基金公司合作 [4] - 公司积极发展财富管理业务，并通过合作伙伴关系强化收入来源 [5] - 产品策略清晰，利用AI技术推出Futubull AI和moomoo AI等产品，旨在打造一站式交易平台 [6] - Zacks共识预期显示，FUTU的2025年销售额和每股收益预计将分别实现42.9%和66.9%的同比增长 [12] - FUTU的远期市盈率为9.82倍，高于其12个月中位数7.24倍 [15] Nu Holdings (NU) 分析 - NU是一家提供银行、信用卡等金融服务的公司，专注于拉丁美洲市场 [1] - 公司在2025年第二季度新增超过410万客户，客户总数达1.227亿，同比增长17% [7] - 2025年第二季度营收达37亿美元，同比增长29%，每活跃客户平均收入同比增长18%至12美元 [8] - 盈利能力强劲，毛利润增长14%，净利润增长31%，主要得益于其借贷业务的货币化策略 [8] - 公司的数字优先模式高效，其NuBank业务在巴西打破了传统银行的垄断地位 [9] - 业务正向哥伦比亚和墨西哥扩张，有望巩固其在拉丁美洲的市场地位 [9] - 公司通过数据、AI和专有技术管理信贷风险，15-90天不良贷款率环比下降30个基点，显示资产质量改善 [11] - Zacks共识预期显示，NU的2025年销售额和每股收益预计将分别实现32.2%和24.4%的同比增长 [13] - NU的远期市销率为4.13倍，高于其12个月中位数3.65倍，但估值较FUTU更具折扣 [15] 增长驱动因素对比 - FUTU的增长主要由AI技术应用、国际扩张和财富管理业务驱动 [2][3][4][6] - NU的增长主要依赖于客户基础的快速扩张、高效的NuBank商业模式以及信贷风险管理 [7][8][9][11]