核心财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为4.95美元，超出市场一致预期4.52美元达10%，但较去年同期下降4% [1] - 第三季度营收创下约176亿美元的历史季度记录，超出市场预期167.5亿美元达5.33%，同比增长9.5% [5][6] - 包括一次性项目在内的每股收益为4.88美元，较去年同期的5.06美元下降4% [2] 营收驱动因素与区域表现 - 营收增长主要由所有业务板块销售量提升驱动，销售总量增加约15.5亿美元（约10%），但被1.91亿美元（1.3%）的不利价格实现部分抵消 [6] - 所有区域均实现营收增长，北美增长13%领先，其次是拉丁美洲增长10%，亚太增长7%，欧洲、非洲和中东（EAME）增长1% [7] - 公司季度末未完成订单额连续增长24亿美元，目前达到399亿美元的历史新高 [7] 盈利能力与成本分析 - 运营利润为30.5亿美元，同比下降3%，运营利润率收缩220个基点至17.3% [10] - 调整后运营利润约为30.9亿美元，同比下降4%，调整后运营利润率为17.5%，低于去年同期的20% [11] - 销售成本同比上升16%至约117亿美元，毛利率为33.8%，低于去年同期的37.5% [9] - 销售、一般和行政（SG&A）费用同比上升9.2%至约18.2亿美元，研发（R&D）费用同比上升4%至5.55亿美元 [10] 各业务板块表现 - 机械与能源运输（ME&T）销售额同比增长10%至约167亿美元，运营利润下降3%至约30亿美元 [12][16] - 能源与运输板块销售额同比增长17%至约84亿美元，运营利润同比增长17%至16.8亿美元 [15][17] - 建筑工业板块总销售额同比增长7%至67.6亿美元，但运营利润同比下降7%至13.8亿美元 [12][17] - 资源工业板块总销售额同比增长2%至31.1亿美元，运营利润同比大幅下降19%至约5亿美元 [14][17] - 金融产品部门总收入同比增长4%至10.8亿美元，利润为2.41亿美元，同比下降2% [18] 现金流与股东回报 - 2025年前九个月运营现金流为81.5亿美元，低于去年同期86.4亿美元 [19] - 公司在第三季度通过股息和股票回购向股东返还约11亿美元现金 [19] - 季度末现金及等价物约为75亿美元，高于2024年底的约69亿美元 [19] 2025年业绩展望 - 公司预计2025年第四季度营收将实现同比稳健增长，但关税将带来6.5亿至8亿美元的负面影响 [20] - 2025年全年营收预计将较2024年“适度”增长，此前预期为“略微”增长 [21] - 预计2025年净增量关税影响约为16亿至17.5亿美元 [21] - 排除关税影响，调整后运营利润率预计将处于目标范围上半部分；包含关税影响，则预计接近目标范围底部 [22] - 公司维持营收预期在420亿至720亿美元之间，利润率预计在10%至22%之间 [22] - 预计2025年ME&T自由现金流将高于50亿至100亿美元目标范围的中点 [24]