公司业绩表现 - 第三季度收入31.7亿美元 环比增长8% 为2021年以来最强劲的季度增长 [1][2][6] - 第三季度汽车业务环比增长6% 工业物联网业务环比增长6% 移动业务环比增长30% 通信基础设施业务环比增长2% [6] - 第三季度毛利率为57% 每股收益为3.11美元 [6] - 公司预计第四季度收入中值为33亿美元 环比增长4% 同比增长6% 毛利率展望为57.5% 每股收益指引为3.28美元 [6] 终端市场动态 - 汽车业务在近两年向一级供应商发货不足后 开始更接近终端需求进行发货 [3] - 尽管库存水平较低 但一级客户因宏观经济不确定性仍保持谨慎 近期展望温和 [3] - 工业物联网市场出现复苏的早期迹象 收入似乎在第二季度触底 并在2025年下半年开始反弹 [5] - 管理层预计2026年第一季度将出现典型的季节性下滑 但鉴于需求趋势改善和客户库存清理 该目标被认为可实现 [5] 增长前景与库存管理 - 公司预计第四季度表现将高于季节性水平 延续同比增速加快的趋势 [1][3] - 一旦市场情绪改善 补库存阶段可能引发汽车收入的强劲反弹 [4] - 额外的渠道补库存可能提升2026年收入 公司目标将分销商库存从2025年第四季度的大约9.5周恢复到11周 这可能增加约1.5亿美元的销售额 [5] - 分析师因周期性趋势改善和需求稳步复苏而上调预期 认为公司定位良好 有望在半导体周期持续走强至2026年的过程中实现持续增长 [7]