市场表现 - A股主要指数集体上涨，沪指涨0.7%报收于4000点以上，深成指涨1.95%，创业板指涨2.93%，北证50指数大幅上涨8.41% [1] - 全市场成交额达到2.29万亿元，较昨日有所放量 [1] - 有色金属板块表现强势，有色60ETF大涨4.78%，矿业ETF大涨4.48% [2][4] 有色金属板块上涨驱动因素 - 伦敦金属交易所铜主力合约价格突破11130美元/吨，创历史新高，年内涨幅近25% [6] - 伦敦金属交易所铝价格触及2909.9美元/吨，突破近三年纪录，年内涨幅超过13% [6] - 现货黄金价格从低点3886.2美元/盎司开启超跌反弹 [6] - 市场对美联储降息25个基点的预期较高，利好贵金属 [6] - 中美经贸磋商形成初步共识，贸易担忧缓和，提振市场风险偏好，利好工业金属 [6] 铜市场供需分析 - 智利安托法加斯塔公司宣布2025年铜矿产量或仅达指引下限，并可能下调资本开支预期 [7] - 2025年以来多个主要铜矿项目下调中期产量指引，累计下调近50万吨，导致今年铜矿供给可能与去年持平或小幅下降，较去年4.5%的增速显著放缓 [7] - 铜矿加工费持续处于低位，利润压缩导致日本、澳大利亚、南美等多地冶炼厂宣布减产或停产 [7] - 国内有色金属工业协会提出严控铜冶炼产能扩张，反对行业“内卷式”竞争，冶炼产能增速有望减缓 [7] 黄金市场前景 - 美联储降息周期开启、美元信用体系受挑战、全球“去美元化”趋势、中美博弈与国际局势不确定性、央行购金趋势延续等因素支撑贵金属中长期上涨 [8][9] - 美国联邦政府停摆及政治极化加剧宏观不确定性，两党政治僵局与财政纪律弱化侵蚀美元储备货币基础 [8][9] - 货币超发及财政赤字货币化背景下，地缘动荡推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升 [9] 相关投资工具 - 黄金股票ETF（517400）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，覆盖50只A股和港股黄金产业链公司，在金价上涨时可能具备更高弹性 [9] - 黄金基金ETF（518800）直接投资实物黄金，净值走势与国内黄金价格相同 [9] - 矿业ETF（561330）和有色60ETF（159881）聚焦有色金属矿产资源，其中黄金、铜、稀土累计占比超过50% [10]