沪指重回4000点及市场表现 - 2025年10月28日，沪指盘中突破4000点，上一次达到此点位是在2015年8月18日，时隔十年 [1] - 尽管同为4000点，但创业板、科创50等科技公司含量更高的指数涨幅大幅领先于上证指数 [1] - A股总市值实现翻倍跃升，从52万亿元增长至107万亿元 [5] 市场驱动因素与估值分析 - 企业盈利逐步修复，叠加政策持续托底，经济预期改善明显 [5] - 当前A股整体估值不高，上证指数市盈率约为16倍，低于近10年平均水平 [5] - 保险资金等长期资金持续进场，市场具有较强稳定性 [5] - 高盛预计主要股指到2027年底将上涨约30% [5] 科技板块表现与“科技牛”行情 - 科技成长主线表现亮眼，存储芯片、设备、材料领域全面爆发 [5] - 人工智能与算力板块受政策刺激持续活跃，半导体板块在9月份大涨18% [5] - 全球流动性宽松与国内政策红利是科技股上涨的双重催化剂 [5] - “科技牛”被普遍视为支撑后市行情的核心力量 [5] 资本市场结构变化 - 市值前50名公司中的科技企业数量从“十三五”末的18家提升至当前的24家 [7] - A股科技板块市值占比超过四分之一（1/4），已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比 [7] - 三季度科技型企业IPO审核提速，科创板上市公司总数达到592家 [7] - 科创成长层公司累计达到35家，10月28日有3家未盈利企业在科创板上市 [7] 投资者行为与市场参与度 - 2025年前三季度，A股累计新开户2015万户，较2024年同期的1346万户增长50% [8] - “慢牛”行情为投资者带来丰厚回报，但科技股行情也引发部分投资者的“恐高”心理 [8] 政策导向与国家战略 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》于10月28日公布，指出要加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力 [9] - 中国证监会在近5年来推动资本市场服务科技创新跑出“加速度” [7] - 《建议》首次提出加快建设“航天强国”目标，体现了对商业航天与深空经济的政策倾向性 [10] 重点投资赛道与公司案例 - 在机器人赛道，宇树科技估值150亿元，其人形机器人出货量位居全球第一 [10] - 在芯片半导体领域，国产GPU龙头沐曦股份于10月24日IPO过会 [10] - 在商业航天领域，多家民营航天头部企业如蓝箭航天、星河动力等均处于上市辅导阶段 [10] - 在智能驾驶领域，理想汽车、黑芝麻智能等为代表性企业 [11] - 坤元资产在2025年已有14家被投企业成功上市，自成立以来累计上市企业数量达88家 [11] 未来投资主线 - 2025下半年投资主线包括三大方向：科技创新（聚焦AI突破、算力、多模态应用及端侧AI）、绿色发展（关注新能源、储能技术、碳捕获）、先进制造（布局高端装备、新材料） [6]