政策核心内容 - 印度储备银行（RBI）在其货币政策会议后发布草案，批准国内银行为并购活动提供融资，使其与全球同行处于同等地位 [1] - 该草案为银行向印度上市公司的收购融资设定了监管框架，包括将此类风险敞口限制在银行一级资本的10%，且单笔交易的融资额不得超过收购价值的70% [3] - 政策规定了严格的资格、担保、保证金、监控和披露规范作为强制性保障措施 [3] 政策对银行业的影响 - 此举有望推动创新，并激励实力较强的银行采用全球最佳实践，为其企业客户提供全金融生命周期服务 [2] - 印度顶尖银行目前拥有雄厚的资产负债表实力、广泛的业务覆盖和风险管理韧性，能够承销复杂的大型并购交易 [15] - 银行参与并购融资将有助于抑制由外国实体提供美元贷款所导致的外部债务积累，从而降低这方面的脆弱性 [9] 印度并购市场潜力 - 印度企业坐拥超过10万亿卢比的现金，为市场发展提供了有利条件 [6] - 基于交易规模在2000亿卢比及以上的印度并购市场，总债务需求估计为4万亿卢比，银行预计将承担其中30%的份额，即约1.2万亿卢比 [10] - 印度拥有超过280万家注册公司，其中仅约7500家为上市公司 [6] 市场动态与驱动因素 - 许多行业正面临整合，预计交易量和价值将急剧上升 [14] - 近年来印度公司注册速度极快，每年新成立公司近18万家，并拥有约16万家初创企业，其中大量"soonicon"和"minicorn"正在崛起 [13] - 家族企业正逐步开放其董事会，成熟的印度初创企业正将总部从新加坡、迪拜和美国迁回国内，私募投资者也在通过上市退出初创企业 [14]