美联储利率决议与政策展望 - 美联储FOMC将于周四凌晨02:00公布利率决议，随后02:30主席鲍威尔召开新闻发布会 [1] - 市场预计此次会议批准再次降息25个基点的可能性接近100%，当前隔夜贷款基准利率区间为4%至4.25% [1] - 政策制定者将讨论未来降息路径、缺乏经济数据带来的挑战以及结束缩减资产负债表计划的时间表 [1] 美联储内部政策分歧 - 美联储内部对货币政策未来走向的分歧越来越大，部分官员认为应降息但尚未准备好，另一部分认为应立即采取更多行动 [2] - 新上任的美联储理事米兰可能支持更大幅度降息，克利夫兰联储主席哈玛克、达拉斯联储主席洛根和圣路易斯联储主席施密德表示不愿进一步降息 [2] - 主席鲍威尔将试图弥合分歧，其在最近演讲中表达对劳动力市场状况的担忧并暗示10月份降息 [2] 降息路径与劳动力市场担忧 - 威尔明顿信托公司预计美联储将在周四降息25个基点，随后在12月、明年1月、3月和4月再次降息，使利率降至中性区间2.75%至3% [3] - 美联储官员9月通过点阵图表示要到2027年才能达到中性利率，但担忧劳动力市场疲软可能迫使更快反应 [3] - 尽管9月消费者价格指数年通胀率停留在3%，远高于2%目标，但对就业形势的担忧已吸引美联储更多注意力 [3] 数据短缺对政策制定的挑战 - 美联储面临美国政府停摆导致的数据短缺挑战，缺乏9月份非农就业报告使其难以平衡就业最大化和物价稳定的双重职责 [4] - 数据缺乏意味着未来政策道路不确定性增加，美联储必须准备在必要时维持利率不变或加快降息速度 [5] 资产负债表与量化紧缩 - 市场寻求美联储何时停止缩减其6.6万亿美元资产负债表的明确答案，该资产负债表大部分是美债和抵押贷款支持证券 [5] - 主席鲍威尔表示停止量化紧缩的时间越来越近，官员们可能在本周发出该计划进入最后阶段的信号 [5] - 有迹象表明美联储准备金正接近最低水平并出现流动性紧张，预计将发布声明或采取行动 [5] 黄金技术分析 - 金价昨日收盘跌破8-10月上涨行情的38.2%斐波那契回撤位，日线图震荡指标开始获得下行动能 [6] - 若金价持续回升至4000美元上方可能引发空头回补，上探4058-4060美元中间阻力并挑战4100美元关口 [6] - 下行方面，亚洲时段低点约3917-3916美元区间、3900美元关口及隔夜低点3886美元区域成为近期支撑 [6]