监管动态 - 加拿大政府正快速推进稳定币规则的最终制定，预计在11月4日的联邦预算中公布框架 [1] - 政府官员已花费数周时间与监管机构和行业利益相关者进行闭门磋商，以制定稳定币监管框架 [1] - 美国近期通过了《GENIUS法案》，授权监管机构监督稳定币发行商、设定储备标准并执行反洗钱规则 [4] 行业背景与现状 - 稳定币是与传统货币（如美元）挂钩的加密货币，已发展成为全球数字支付生态系统的核心部分 [3] - 稳定币通常由Tether和Circle等私营公司发行，并由美国国债票据等资产支持以维持价格稳定 [3] - 全球稳定币总价值中约有99%与美元挂钩 [6] 竞争格局与影响 - 加拿大政策制定者、市场参与者和经济学家日益担忧，加拿大在建立明确的稳定币规则方面落后于其他主要经济体，特别是美国 [2] - 缺乏明确的监管框架可能导致加拿大投资者和储户更多地使用美国稳定币进行国际资金转移，使资本南流至美国 [5][6] - 美国《GENIUS法案》要求发行商主要持有美国国债，因此外国对美元稳定币的采用正在为美国债务创造新的持续需求 [7]