上市进程与募资计划 - 小马智行与文远知行同步在港交所发布招股书，计划于11月6日正式上市交易，形成“美股+港股”双重上市格局 [1] - 小马智行计划发售4195万新股，每股最高发售价180港元，预计募资净额约71.9亿港元 [1] - 文远知行计划发售8825万新股，每股最高发售价35港元，预计募资净额约29.3亿港元 [1] - 截至10月28日美股收盘，小马智行报21.87美元/股，市值为84.26亿美元；文远知行报11.72美元/股，市值为36.66亿美元 [1] 公司业务布局与规模 - 文远知行业务覆盖11个国家、30多座城市，是全球唯一旗下产品拥有7国自动驾驶牌照的科技公司，拥有超1500辆自动驾驶车辆，其中700多辆为Robotaxi [5] - 小马智行是唯一在北京、上海、广州和深圳同时开展全无人Robotaxi收费运营的企业，拥有超过720辆自动驾驶出租车和170多辆自动驾驶卡车，计划年底前将总车队规模扩展至1000辆，业务网络覆盖8个国家 [6] 财务与研发投入 - 2025年上半年，小马智行研发费用为6.11亿元人民币，文远知行研发费用为6.43亿元人民币 [9] - 2025年上半年，小马智行实现营收3543.3万美元（约合人民币2.54亿元），同比增长43.3%，经调整净亏损为7442.3万美元（约合人民币5.34亿元） [9] - 2025年上半年，文远知行营收为2亿元人民币，同比增长32.8%，经营亏损达8.9亿元人民币 [9] 管理层观点与行业竞争 - 小马智行CEO彭军指出盈利与车辆规模直接相关，预计未来两三年内车队规模有望突破万辆，并认为车辆在五年运营期内的收入足以覆盖所有成本 [10] - 行业竞争参与者日趋多元，包括OEM主机厂、出行平台及自动驾驶供应商 [11] - 小马智行副总裁张宁认为L4级Robotaxi与L2级辅助驾驶在产品定位和安全性上存在本质区别，并指出更稀缺的是好的出行体验而非获客流量的竞争 [11]