文章核心观点 - 文章对比分析ServiceNow和Figma两家企业软件公司的投资潜力 认为ServiceNow凭借其强大的人工智能产品组合和合作伙伴基础 相比面临激烈竞争且人工智能举措尚处早期阶段的Figma更具优势 [1][16][17] ServiceNow (NOW) 业务亮点与增长动力 - ServiceNow通过其云平台提供人工智能驱动的工作流解决方案 其Workflow Data Fabric技术结合了数据、分析和人工智能 已包含在公司前20大交易中的17个里 [1][2] - 客户关系管理工作流是巨大增长机会 受销售和订单管理解决方案以及收购Logikai推动 仅在6月份就完成了9笔CPQ交易 [2] - 最新的Zurich平台通过多智能体人工智能开发、企业级安全性和自主工作流程的组合 推动人工智能快速采用 其Build Agent将氛围编码带到企业级规模 [3] - 公司拥有丰富的合作伙伴基础 包括与NVIDIA合作重新定义员工支持 与亚马逊云服务合作实现双向数据集成 与思科合作提供更全面的人工智能风险管理 [4] - 公司预计2025年第三季度订阅收入在32.6亿美元至32.65亿美元之间 同比增长19.5% 市场共识预期为32.6亿美元 同比增长20.2% [5] - 市场对ServiceNow 2025年每股收益的共识预期为16.82美元 在过去30天内保持稳定 预计同比增长20.8% [14] Figma (FIG) 业务亮点与增长前景 - Figma提供基于浏览器的协同设计原型平台 通过推出四款新产品使其产品供应翻倍 并推出了可加速开发人员工作流程的Dev Mode MCP服务器 [1][6] - 公司持续增加新功能以提升用户参与度 包括改进键盘和屏幕阅读器导航 将Figma应用接入ChatGPT以推荐和创建人工智能生成的图表 以及新增从预览复制设计到画布的功能 [7] - 新功能有望提振客户群 截至2025年6月30日 公司拥有11,906名年度经常性收入超过1万美元的付费客户 以及1,119名年度经常性收入超过10万美元的付费客户 [8][9] - Figma预计2025年第三季度收入在2.63亿美元至2.65亿美元之间 按中点计算同比增长33% 但增速较2025年第二季度的41%有所放缓 市场共识预期为2.639亿美元 [9] - 市场对Figma 2025年每股收益的共识预期为0.30美元 在过去30天内未发生变化 预计同比增长108% [15] 市场表现与估值比较 - 在过去三个月中 ServiceNow股价下跌了4.7% 而Figma股价大幅下跌了56.4% [10] - 估值方面 两家公司的股票目前都被认为估值过高 价值评分均为F [13] 竞争格局与相对优势 - ServiceNow强大的AI产品组合和合作伙伴基础预计将推动其客户增长 使其成为比Figma更好的选择 [16] - Figma面临来自Adobe、微软和Atlassian等成熟公司的激烈竞争 这些公司拥有不断增长的人工智能驱动收入基础 Figma的人工智能举措相比之下处于非常早期的阶段 [17]