行业表现与前景 - 能源板块今年未受到太多关注，表现落后于更广泛的市场，由标普能源精选行业指数体现 [1][2] - 该板块有可能在今年底前摆脱落后状态，并在2026年成为复苏故事，预示着投资机会 [2] ALPS CoreCommodity Natural Resources ETF (CCNR) 分析 - 该ETF为寻求潜在能源反弹的投资者提供了一个审慎选择，但并非完全专注于能源板块 [3] - 能源行业在其投资组合中占比为34.49%，是第二大行业敞口，仅次于材料板块，表明其是投资于大宗商品相关股票的一个多元化工具 [3] - ETF不仅拥有能源板块敞口，更重要的是其持有一系列高质量的石油和天然气公司，这些公司可能在行业复苏时成为领导者 [4] 关键持仓公司分析：Devon Energy (DVN) - 公司在五大页岩盆地中的四个（Williston, Eagle Ford, Anadarko）拥有重要地位，这些盆地的盈亏平衡成本最低 [5] - 拥有高质量资产，剩余储量寿命近17年，加上如更长水平井等举措带来的运营改善，应能支持其实现温和的产量增长 [5] - 预计产量增长将伴随着更具吸引力的钻井和完井成本 [5] 关键持仓公司分析：Occidental Petroleum (OXY) - 该公司是CCNR中一个较小的组成部分，未来几个月可能迎来更好的日子 [5] - 其中游业务部门在快速增长的碳封存行业拥有强大的影响力，这一特质可能为其复苏故事增添动力 [6] - 中游业务包括Oxy Low Carbon Ventures，该部门与第三方合作实施碳捕获、储存和利用项目，这使其与大多数仅专注于减排的同行区分开来 [7] - 其在为提高石油采收率而封存二氧化碳方面的经验，使其具备进一步发展的潜力 [7]