交易概述 - 房地美公司定价其2025年第二系列成熟贷款结构化交易信托（SLST）证券化产品 总规模约为3.432亿美元 包含有担保的高级证券和无担保的次级证券[1] - 该交易预计于2025年10月30日结算[2] 交易结构细节 - 交易包含约3.088亿美元的有担保高级凭证和约3430万美元的无担保次级凭证[2] - 次级凭证于2025年10月24日完成拍卖并授予[2] 基础资产信息 - 支持该证券的底层资产池由1,985笔固定利率、可调利率和阶梯利率的成熟贷款组成 包括为协助有止赎风险的借款人而修改过的贷款和从未修改过的贷款[3] - 截至截止日期 所有贷款均未逾期超过150天[3] - 贷款初始将由Select Portfolio Servicing公司和新rez有限责任公司（以Shellpoint Mortgage Servicing名义运营）进行贷款服务[3] 项目背景与顾问信息 - SLST项目是房地美成熟贷款产品的核心组成部分 旨在以经济合理的方式减少其抵押贷款投资组合中的非流动性资产 并转移信用和市场风险[1] - 此次交易的顾问包括花旗环球市场公司和野村证券国际公司担任联席牵头管理人和联合簿记人 Academy证券公司（退伍军人所有企业）、美银证券、Mizuho Securities USA LLC和富国银行证券担任联合管理人[4] - 公司的成熟贷款产品专注于以经济合理的方式减少其抵押贷款投资组合中的非流动性资产 包括不良贷款（NPLs）销售、再履约贷款（RPLs）证券化和结构化RPL交易[5] - 自2011年以来 公司已销售约107亿美元NPLs 并证券化约813亿美元RPLs 其中包含304亿美元完全担保的MBS 376亿美元通过成熟信用风险转移（SCRT）项目完成 133亿美元通过SLST项目完成[5]