公司运营与产量指引 - 2025年第三季度铜产量为18.35万吨，略高于2024年同期的18.1万吨 [1] - 2025年前九个月累计铜产量为52.6万吨，同比下降9%，低于2024年同期的57.5万吨 [1] - 维持2025年全年铜产量预期在69万至75万吨之间不变 [1] - 将2025年铁矿石产量预期从5700万至6100万吨上调至5800万至6200万吨，因巴西Minas-Rio项目管道检查提前完成 [1] - 公司最重要铜矿的2026年产量可能低于预期 [1] - 正在重新审视2026年智利铜产量计划，此前预计将从今年的38–41万吨增至47万吨，并寻求补救措施，仍指望2027年恢复增长 [2] 公司战略与并购活动 - 计划与加拿大泰克资源公司合并，旨在打造一家专注于铜业务的全球矿业巨头 [1] - 此次合并正值公司业务重组之际，此前在2024年拒绝了竞争对手必和必拓高达490亿美元的收购要约 [1] 行业供需与市场动态 - 清洁能源转型与人工智能热潮导致铜需求看涨 [2] - 供应端持续面临压力，南美至中非矿区事故频发、生产受阻 [2] - 由于供应忧虑升温，铜价在2025年内已反弹25%，完全收复了此前因贸易战升级引发的跌幅 [3] - 近期行业挫折包括印尼Freeport McMoRan格拉斯伯格矿致命泥石流、Ivanhoe刚果（金）Kamoa-Kakula矿区洪水、智利Codelco头号矿山岩爆事故，以及泰克资源下调其智利旗舰矿产量指引 [3]