金价近期走势 - 现货黄金周二延续跌势，跌破3900美元/盎司整数关口，较日高跌超120美元，日内跌幅超过2%，两日来连续失守4000、3900美元/盎司两道大关 [1] - 黄金价格自10月20日触及每盎司4381.21美元的历史高点后已回落10% [2] - 今年以来黄金价格已飙升51% [2] 机构观点与价格预期调整 - 花旗集团将未来0-3个月的黄金价格预期从每盎司4000美元下调至3800美元，白银价格预期从每盎司55美元下调至42美元 [2] - 下调目标价的背景是贸易谈判进展降低了市场不确定性，价格动能变化、美国政府停摆可能得到解决以及通胀预期下降可能在短期内对黄金价格构成压力 [2] - 花旗表示推动黄金上涨的担忧因素需成为基准情景才能支撑牛市持续至2026年，中长期将黄金作为对冲潜在地缘政治和经济风险的配置资产逻辑依然强劲 [3] - 激石集团研究主管指出判断底部是艰巨任务，建议在回调后伺机战术性买入 [4] - 世界黄金协会市场策略师表示各国央行购金需求已不如以往强劲，专业交易商可能欢迎金价出现更深幅度回调 [4] 市场焦点与影响因素 - 市场焦点高度集中于美联储即将公布的利率决议，市场普遍预期将降息25个基点，CME"美联储观察"数据显示10月降息25个基点概率高达96.7% [4] - 美联储降息通常会提升黄金相对吸引力，但市场更关注决议后的政策措辞，尤其是主席鲍威尔是否会透露12月进一步降息信号 [5] - 美国政府停摆自10月1日起持续多日，导致多项关键经济数据推迟发布，若持续至11月15日美军将面临"无薪可领"困境 [5] - 美联储内部对降息路径存在分歧，部分官员担忧服务业通胀居高不下，另一些官员主张尽快降息以稳定经济预期 [5] 潜在需求与结构性变化 - 此次金价回调可能为各国央行提供增持机会，韩国央行正考虑中长期增持黄金，该央行上一次购金已是十多年前 [4] - 美联储主席继任者遴选进程引发市场关注，最终候选人名单已缩减至五人，新主席政策倾向将对未来货币政策走向产生深远影响 [6] - 黄金市场正处于贸易谈判进展、美联储利率决议及政策指引、美国政府停摆后续影响等多重关键变量交叉影响之下 [6]