交易概述 - Banijay集团签署具有约束力的协议，收购Tipico集团的多数股权，将Betclic与Tipico合并，创建欧洲体育博彩和在线游戏领域的领军企业[1] - 交易完成后，Banijay集团将成为合并后实体的控股股东，初始持股比例为65%，目标是通过看涨期权将持股比例提升至至少72%[1][17] - 交易企业价值：Betclic为48亿欧元，Tipico为46亿欧元[1][15] - 交易预计于2026年中完成，需满足合并控制和博彩监管批准等先决条件[4][20] 财务影响与协同效应 - 合并后集团2024年备考收入为64亿欧元，调整后EBITDA为14亿欧元[1][13] - Banijay Gaming（包含Betclic、Tipico和Admiral）2024年备考收入为30亿欧元，调整后EBITDA为8.54亿欧元，自由现金流为7.16亿欧元[1][8] - 交易将提升公司盈利能力，利润率从报告基础的18.7%提升至备考基础的21.6%[13] - 集团预计在中期实现约1亿欧元的年度协同效应，侧重于收入增长和平台效率[1][15] 战略定位与市场地位 - 合并创造欧洲第四大体育博彩和游戏运营商，以及欧洲大陆体育博彩的领导者[1] - 合并实体在六个高度监管的市场（德国、法国、葡萄牙、奥地利、波兰、科特迪瓦）拥有领先地位[1] - 合并结合Betclic的数字专长与Tipico的全渠道服务，增强集团在所有分销渠道的能力[1][9] - 集团年服务近650万独立活跃玩家，在德国和奥地利运营超过1250家投注店，员工5300人[1][8] 管理层与治理结构 - 自2026年1月1日起，Betclic首席执行官Nicolas Béraud将担任Banijay Gaming董事会主席，Lov Group Invest继续担任总裁[1][11] - Julien Brun（现任Betclic首席运营官）将接任Betclic首席执行官[1][11] - 交易完成后，Tipico前首席执行官Joachim Baca将担任Banijay Gaming董事会副主席，Axel Hefer留任Tipico首席执行官[1][11] - Betclic和Tipico的创始人将继续作为长期股东，体现对长期价值创造的承诺[1][16] 融资与资本结构 - 交易获得约30亿欧元的确定性融资方案支持，包括对Tipico集团现有债务的再融资[4][18] - 交易后Banijay集团的杠杆率预计为3.5倍，计划在交易完成后三年内降至2.5倍以下[4][18] - 若不执行看涨期权，预计每年去杠杆化约0.5倍[4][18] - Betclic将剥离其在Bet-at-home.com AG的53.9%股权[19]