铜价表现 - 伦敦金属交易所铜价上涨1.2%至每吨11,094美元，距2024年5月创下的纪录仅差10美元 [1] - COMEX铜期货价格最高达每磅5.247美元，约合每吨11,568美元，接近7月每吨12,330美元的历史高点 [1] - 铜价在今年已上涨超过四分之一 [3] 价格驱动因素：供应端 - 全球多个主要铜矿生产中断，包括刚果的Kamoa-Kakula综合体、智利全球最大地下铜矿以及印尼大型Grasberg矿场 [3] - 国际铜研究小组将2025年矿山供应增长预测从2.3%下调至1.4%，而2024年实际增长为2.8% [4] - 供应限制引发对生产商能否满足全球能源转型中电线、电池和管道用铜需求增长的担忧 [4] 价格驱动因素：需求端与宏观环境 - 市场乐观预期中美两大经济体即将达成贸易协议，改善工业金属消费前景 [2] - 美元走弱为以美元计价的大宗商品价格提供进一步上行动力 [5] - 全球最大矿商必和必拓预计，到2050年全球铜需求将增长约70% [4]