国际金价近期表现 - 伦敦金价连续下跌，截至10月27日17时跌1.67%至4042.77美元/盎司，为十周以来首周下跌 [1] - 国内金饰价格跟跌，周大福价格1223元/克跌幅0.73%，老庙黄金价格1220元/克跌幅0.65% [1] 金价下跌原因分析 - 近期极端行情主要为技术性回调，背后原因是黄金多头市场拥挤度过高 [1] - 自9月金价持续上涨后，获利盘积累丰厚，投机性资金在金价创新高时选择获利了结离场 [1] 黄金市场短期展望 - 短期内金价波动将成为常态，市场对关税政策、美元指数波动、地缘政治突变及美联储货币政策等突发信息高度敏感 [4] - 黄金市场整体处于盘整后继续震荡上行的行情，当前多头市场拥挤度已处于较高水平 [4] 黄金市场中长期展望 - 长期来看黄金上行趋势未发生趋势性扭转，美国财政风险对金价构成核心支撑 [4] - 美联储政策预期强化长期上行动能，市场维持对年内美联储继续降息的预期，若降息落地将降低黄金持有成本 [4] - 关税政策不确定性使市场避险需求持续存在，全球央行黄金配置意愿仍较强 [4] - 支撑贵金属上涨的长期基本面因素未改变，包括美联储降息周期开启、美元信用体系受到挑战、全球去美元化趋势及国际贸易关系不确定性 [4]