投资策略与核心理念 - 公司采用完全避免债务的投资哲学 认为债务等同于风险 所有房地产投资均以现金支付[2] - 该策略在早期可能减缓增长 但在经济下行期（如2008年楼市崩盘和新冠疫情）能提供保护 避免业务中断[2] - 强调耐心和纪律 通过有机现金积累进行投资 追求持久财富而非短期收益[1][4] 2008年危机中的投资案例 - 在2008年房地产市场危机期间 公司持有大量现金 并以原价15%至20%的折扣收购了大量优质资产[2] - 此次危机被视作房地产"打折出售"的机遇 所达成的交易被认为是其职业生涯中最佳的交易之一[1][2] 房地产投资方法与现金流 - 投资策略与主流建议相反 主张支付现金并缓慢推进 例如以1000万美元现金购买土地 待现金充足后再进行开发[3] - 无债务的房地产能产生强劲的现金流 初始的一两处物业产生现金流后 可形成正向雪球效应 利用现金流购买后续物业[4] - 公司当年收入达3亿美元 持有房地产估值约为8.5亿美元[2]