AI基础设施核心观点 - AI部署不仅依赖芯片 还依赖于连接芯片的网络、容纳数据中心的房地产以及系统集成封装 [2] - AI基础设施层涵盖数据中心容量、高速网络、光学互连和机架规模集成 其投资机会超越芯片和图形处理器 [2] - 七家公司股票代表了芯片和GPU之外的基础设施层面 包括房地产投资信托基金、网络组件供应商、定制芯片设计商和系统集成商 [2][3] 房地产投资信托基金 - Digital Realty Trust在全球六大洲拥有并运营超过300个数据中心 向企业客户和超大规模计算公司租赁批发托管空间和供电外壳设施 [5] - 公司录得创纪录的AI驱动租赁活动 并在2025年多次上调指引 因超大规模计算公司在通电前很早就预定了容量 [5] - Digital Realty Trust作为REIT需要将90%的应税收入作为股息支付 按当前水平年化股息收益率为2.72% [6] - Equinix在全球运营超过270个数据中心 专注于为企业、云提供商和网络运营商提供互连服务和托管 [7] - 该REIT正将资本支出增加到每年40亿至50亿美元 直至2029年 以增加支持AI的容量 包括采用液体冷却的AI优化站点 [7] - Equinix按当前水平股息收益率为2.23% [7] 网络与组件供应商 - Arista Networks为数据中心设计云网络交换机和软件 专注于高性能以太网 [10] - 公司的400G和800G平台正被部署于AI集群架构中 新的Etherlink产品用于机架内GPU扩展网络 [10] - 当集群规模超越单个机柜时 Arista获取网络支出份额 其交换机可防止网络瓶颈减缓训练运行 [10]