市场表现与资金动向 - A股市场放量大涨，沪指盘中逼近4000点，两市成交额突破2万亿元[1] - 科技板块大幅反弹，AI算力、半导体设备表现突出[1] - 通信ETF（515880）年内涨幅达113.56%，规模近90亿元[4] - 南向资金加速流入港股，持续刷新历史纪录[4] 行业配置观点 - 建议A股与港股科技板块同步配置[2] - 半导体行业处于AI扩张周期早中段，AI有望带动结构性需求释放[3] - 半导体设备国产化率有较大提升空间，自主可控需求强劲[3] - AI算力需求激增，中国通信板块龙头公司深度绑定海外AI巨头供应链[3] 港股科技板块分析 - 港股热点频发，涵盖人工智能、创新药、新能源、互联网等领域[4] - 超90%的美国投资者表示愿意增加对中国市场的投资[4] - 港股科技指数自2018年至2025年10月27日累计涨幅达66.24%，跑赢恒生科技指数（11.34%）和港股通互联网指数（-0.38%）[5] - 港股科技板块与A股科技板块涨幅存在差距，估值性价比凸显，存在补涨空间[4] 产业基本面与催化剂 - 2026年英伟达Rubin出货预期上调，头部厂商将明年1.6T总需求上调至1500万，增厚算力厂商盈利预期[4] - “十五五”规划建议在科技方面着墨积极，或将确认加大在半导体等领域的投入[1][3] - 美联储降息等外围风险偏好改善，外资加大对中国资产配置力度[4] 可关注的投资标的 - 半导体设备ETF（159516）聚焦半导体设备和材料领域，资金持续流入[3] - 通信ETF（515880）为AI算力核心标的，AI算力相关占比超80%[4] - 港股科技ETF（513020）涵盖互联网、芯片、新能源、创新药等科技龙头股[4]