即将公布的第三季度业绩 - 公司将于美东时间10月30日美股盘后公布第三季度业绩 [1] - 市场普遍预期第三季度营收将达1778亿美元，调整后每股收益1.98美元，营业利润198亿美元，毛利率为50% [1] 第二季度业绩回顾 - 第二季度总营收达1677亿美元，超出市场预期的1620.9亿美元，每股收益1.68美元，高于1.33美元的预测值 [2] - 电商销售额占总销售额的三分之二，第二季度营收突破1000亿美元，线上商店与第三方卖家销售额均实现11%的增长 [2] - 公司已将当日达或次日达服务扩展至4000个小型区域，并新增了与雅诗兰黛旗下Origins及耐克的品牌合作 [2] - 从履约中心直达配送环节的订单量同比增长40%，单件包裹平均运输距离缩短12%，单位包裹处理环节减少近15% [2] 亚马逊云服务与广告业务表现 - 第二季度AWS营收同比增长17.5%至309亿美元，广告业务同比增长23%至156.9亿美元 [3] - 由于云业务增速落后于竞争对手，公司被视为“AI领域落后者”，第二季度财报公布次日股价下挫8.27% [3] - AWS仍是云计算基础设施市场的绝对领导者，其AI计算项目“Rainier项目”将于2025年下半年投入运营 [3] - 管理层认为生成式AI蕴藏前所未有的机遇，相关进展持续优化客户体验、加速创新并提升运营效率 [3] 资本支出与投资 - 第二季度资本支出达314亿美元，主要投向AWS基础设施及AI相关领域 [4] - 该支出水平基本反映了第三、四季度的投资节奏，结合第一季度243亿美元支出，预计2025全年资本开支将达1180亿美元 [4] 第三季度业绩展望与分析师关注点 - 分析师预测AWS第三季度营收将达324亿美元，营业利润为111亿美元，利润率预计从32.9%升至34.2% [5][6] - 市场正密切关注亚马逊在AI领域的投资动向，因为其2026财年的资本支出数字持续攀升 [5][6] - 投资者将重点关注AWS业务，特别是10月AWS重大服务中断事件的影响 [5] 华尔街观点与股价表现 - 华尔街普遍看好亚马逊云业务前景，认为AWS订单积压增长和2025年更高的资本支出指引显示潜在需求水平令人鼓舞 [6] - 有分析师认为投资者对AWS的情绪偏谨慎，但预计随着时间进入2026年将改善，并期待管理层释放积极信号 [6] - 公司股价年初至今仅上涨2.20%，是“美股七巨头”中表现最弱的，但有分析师认为这使其成为极具吸引力的买入机会 [7] - 市场对本季度AWS增速的预期基准约为18%，有分析师预计增速反弹更可能在第四季度或2026年上半年实现 [7] 其他积极催化剂 - 公司计划在2033年前用机器人替代60万个岗位以降低运营成本，此举直接推动股价走强 [8] - 新一代机器人仓库可能带来数十亿美元成本节约，市场尚未充分认识到零售业务在生成式AI方面的进展 [8] - 广告业务增速潜力与利润率水平均有望超越AWS，其与Prime视频生态及平台中小商户的深度融合构筑独特优势 [8]