即将公布的业绩 - 公司将于美东时间10月30日美股盘后公布第三季度业绩 [1] - 市场普遍预期第三季度营收将达1778亿美元，调整后每股收益1.98美元，营业利润198亿美元，毛利率为50% [1] 第二季度业绩回顾 - 第二季度总营收达1677亿美元，超出市场预期的1620.9亿美元，每股收益1.68美元，高于1.33美元的预测值 [2] - 电商销售额占总销售额的三分之二，第二季度营收突破1000亿美元，线上商店与第三方卖家销售额均实现11%的增长 [4] - 亚马逊云服务第二季度营收同比增长17.5%至309亿美元，广告业务同比增长23%至156.9亿美元 [4] - 第二季度资本支出达314亿美元，主要投向AWS基础设施及AI相关领域 [8] 核心业务运营与效率 - 公司已将当日达或次日达服务扩展至4000个小型区域，并新增多个品牌合作 [4] - 从履约中心直达配送环节的订单量同比增长40%，单件包裹平均运输距离缩短12%，单位包裹处理环节减少近15% [4] - 公司计划在2033年前用机器人替代60万个岗位以降低运营成本 [12] AWS业务表现与展望 - AWS是云计算基础设施市场的绝对领导者，但市场担忧其在AI领域落后于竞争对手 [4][9] - 许多投资者认为AWS需展现出增速重回20%的势头以扭转印象 [7] - 分析师预测AWS第三季度营收将达324亿美元，营业利润为111亿美元，利润率预计升至34.2% [9] - 公司持续加大数据中心建设投入，其AI计算项目"Rainier项目"将于2025年下半年投入运营 [7][10] 资本支出与AI投资 - 结合第一季度243亿美元的资本支出，预计2025全年资本开支将达1180亿美元 [8] - 管理层认为生成式AI蕴藏前所未有的机遇，相关投入正优化客户体验并提升运营效率 [8] - 市场正密切关注公司在AI领域的投资动向，因为2026财年的资本支出数字持续攀升 [9] 市场分析与机构观点 - 华尔街普遍看好亚马逊云业务前景，认为AWS订单积压增长和更高的资本支出指引显示潜在需求令人鼓舞 [9][10] - 有分析师认为投资者对AWS情绪偏谨慎但有望改善，公司股票风险回报比具吸引力，估值低于历史平均水平 [10] - 广告业务增速潜力与利润率水平均有望超越AWS，与平台中小商户的深度融合构筑独特优势 [12] - 公司股价年初至今仅上涨2.20%，是"美股七巨头"中表现最弱的 [10]