投资理念与策略 - 坚守以合理或低估价格买入优质公司的价值投资理念 [1] - 投资框架中高质量资产是组合长期超额收益的核心来源 [2] - 注重在资产质量与估值水平之间寻求平衡 相较深度折价买入有瑕疵资产更倾向于以合理价格买入高质量公司 [2] - 坚持价值逆向策略 保持策略稳定性 尽管可能承受短期相对收益压力 [2] - 投资应在能力范围内进行 对所投资产风险及收益来源有清晰认知 不追逐市场热点 [3] 市场观点与机会 - 对A股后市蓝筹类资产保持乐观 自去年9月一揽子增量政策出台后市场流动性明显改善 [3] - 科创等经济脱敏型资产已率先走出估值提升行情 [3] - 很多顺周期和内需优质资产仍处于价值区间 随着经济企稳复苏蕴含投资机会 相关资产风险收益比合适 [3] - 拟管理的新发产品永赢价值回报将重点关注顺周期和内需优质资产方向 [3] 行业与公司布局 - 今年前三季度市场主线集中在科技成长和创新药板块 价值型策略整体处于逆风期 [2] - 主要关注消费、制造、金融等领域 [2] - 在被动投资盛行背景下依然看好主动管理前景 认为被动型产品规模扩大会削弱市场定价效率 但优秀长期管理能力是立足之本 [3] - 公司未来将持续加大价值型产品的布局和投入 以满足投资者多元化理财需求 [3] - 研究团队以投研转化为核心 支撑公司多策略产品线投研需求 [3]