价格表现 - 纽约11号糖期货价格下跌0.32点，跌幅达2.09%，伦敦5号白糖期货价格下跌6.70点，跌幅达1.53% [1] - 糖价回落至弱势，纽约糖价跌至4.5年新低，伦敦糖价跌至4.25年新低 [2] - 糖价在周四因原油价格上涨而出现暂时性反弹，因油价上涨可能促使糖厂将更多甘蔗用于生产乙醇而非糖，从而限制糖供应 [2] 供应压力 - 巴西中南部地区9月下半月糖产量同比增长10.8%，达到313.7万公吨 [3] - 巴西糖厂在9月下半月将甘蔗用于制糖的比例从去年同期的47.73%提升至51.17% [3] - 截至9月的2025-26年度累计糖产量同比增长0.8%，达到3352.4万公吨 [3] 全球供应展望 - 咨询公司Datagro预测巴西中南部2026/27年度糖产量将同比增长3.9%，达到创纪录的4400万公吨 [4] - BMI集团预测2025/26年度全球糖供应过剩1050万公吨，Covrig Analytics预测全球糖供应过剩410万公吨 [4] 印度出口前景 - 印度全国合作糖厂联合会预测，因甘蔗种植面积扩大，印度2025/26年度糖产量将同比增长19%，达到3490万公吨 [5] - 印度2024/25年度糖产量同比下降17.5%，至五年低点2620万公吨 [5] - 印度气象部门报告累计季风降雨量为937.2毫米，比正常水平高出8%，为五年来最强季风，可能带来丰收的糖作物 [5]