公司业绩概览 - 保罗穆勒公司公布截至2025年9月30日的第三季度和九个月财报 [1] - 第三季度净销售额为6138万美元，较2024年同期的6209万美元下降1.1% [2] - 第三季度净利润为488万美元，较2024年同期的728万美元下降32.9% [2] - 九个月净销售额为1.929亿美元，较2024年同期的1.781亿美元增长8.3% [2] - 九个月净利润为2144万美元，较2024年同期的1853万美元增长15.7% [2] 损益表现 - 第三季度毛利润为1603万美元，毛利率为26.1%，低于2024年同期的2106万美元和33.9% [2] - 九个月毛利润为6171万美元，毛利率为32.0%，高于2024年同期的5665万美元和31.8% [2] - 第三季度营业利润为573万美元，较2024年同期的882万美元下降35.0% [2] - 九个月营业利润为2655万美元，较2024年同期的2264万美元增长17.3% [2] - 第三季度每股收益为5.25美元，低于2024年同期的7.77美元 [2] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，总资产为1.930亿美元，较2024年12月31日的1.587亿美元增长21.6% [4] - 现金及现金等价物为1381万美元，较2024年底的2117万美元下降34.8% [4] - 存货（LIFO）为2740万美元，较2024年底的2076万美元增长32.0% [4] - 应收账款为3946万美元，较2024年底的3127万美元增长26.2% [4] - 九个月经营活动产生的现金流为2433万美元，较2024年同期的1913万美元增长27.2% [8] 分部业绩分析 - 第三季度国内收入为4895万美元，较2024年同期的5256万美元下降6.9% [11] - 第三季度穆勒BV（欧洲）收入为1244万美元，较2024年同期的1009万美元增长23.3% [11] - 九个月国内收入为1.580亿美元，较2024年同期的1.443亿美元增长9.5% [11] - 九个月穆勒BV收入为3502万美元，与2024年同期的3508万美元基本持平 [11] - 第三季度国内净利润为468万美元，穆勒BV净利润为21万美元 [12] 订单储备与项目更新 - 截至2025年9月30日，订单储备为2.504亿美元，较2024年9月30日的1.537亿美元增长62.9% [5][14] - 订单储备中剔除了一个因客户取消的大型制药项目，金额为5020万美元 [14] - 美国订单储备为2.384亿美元，较2024年同期的1.653亿美元增长44.2% [15] - 欧洲业务订单储备为1290万美元，较2024年同期的690万美元增长近一倍 [15] - 公司在订单取消期间获得一个2000万美元的新项目订单，主要将于2026年执行 [14] 运营挑战与会计影响 - 第三季度利润下降主要因两个大型制药项目遇到制造挑战导致进度延误 [16] - 公司为追赶进度调动内部资源并增加外部合同工 [16] - 项目仍保持盈利，但根据完工百分比法重新评估预计总成本，对第三季度盈利产生负面影响 [17] - 公司使用按时段确认收入法，基于成本或工时投入比例确认收入和利润 [16] 非GAAP指标与调整 - 管理层使用经LIFO和非经常性事件调整后的税息前利润作为内部管理指标 [18] - 第三季度国内非GAAP税息前利润为566万美元，较2024年同期的984万美元下降42.5% [19] - 九个月国内非GAAP税息前利润为2868万美元，较2024年同期的2252万美元增长27.4% [19] - LIFO调整对第三季度税息前利润的影响为负44万美元 [19] 公司行动与股东回报 - 董事会批准以每股485美元的价格进行要约收购，于2025年11月21日结束 [20] - 董事会批准每股0.30美元的股息，于2025年12月29日支付给2025年11月26日在册股东 [20] - 九个月期间支付股息77万美元，并斥资178万美元回购库存股 [6][8] - 每股账面价值从2024年底的84.27美元增至108.62美元 [5] 汇率影响 - 欧元兑美元汇率从2024年9月的1.12波动至2025年9月的1.17，影响荷兰子公司穆勒BV的合并报表 [21]