20号胶期货价格表现 - 10月24日20号胶期货主力合约盘中最高上探至12650.00元，收盘报12505.00元，涨幅0.93% [1] 机构后市行情观点 - 混沌天成期货认为橡胶基本面供需双增，宏观环境为关键变量，整体可能宽幅震荡 [2][2] - 申银万国期货指出后期供应压力或逐步显现，需求端支撑有限，产胶区气候及中美贸易谈判为焦点，短期走势预计宽幅震荡 [3] - 宁证期货提出我国橡胶库存持续下降且仓单走低构成中期支撑，宏观压力减轻及轮胎开工率提升驱动行情向上，阶段性橡胶低位偏多思路 [4] 供需基本面分析 - 供应端方面，9月进口数据证伪产区减产逻辑，四季度上量预期明确，割胶逐步推进使得供应释放顺畅 [2][3] - 需求端方面，轮胎开工率保持偏强且轮胎出口表现相对强劲 [2][4] - 库存方面，我国橡胶库存持续下降，仓单连续走低为橡胶价格提供中期支撑 [4] 关键影响因素 - 宏观环境变化及中美贸易谈判进展是影响行情的关键变量 [2][3][4] - 产胶区气候为重点关注焦点，进入产胶旺季后持续降雨或恶劣天气可能影响割胶节奏并支撑原料价格 [3]