通信行业表现与政策导向 - 通信ETF（515880）年内二级市场涨幅超过104%，居全市场ETF涨幅前列 [1] - 重磅会议公报将提法从“创新能力显著提升”调整为“科技自立自强水平大幅提高”，显示科技重要性进一步提升 [1] 科技自立自强的原因分析 - 新一轮科技革命与产业革命深入推进，海外科技公司持续增加投入，国内需跟进以缩小差距 [1] - 科技领域在“十五五”期间可能面临诸多“围堵打压”，需要实现自立自强 [1] - 人口出生率放缓及资本回报率下降，未来增长潜力或依赖于全要素生产率的提高，科技进步是根本 [1] 算力基础设施与市场前景 - 海内外算力基础设施持续投入，光模块市场有望维持高景气度 [1] - 通信ETF（515880）规模为93.17亿元，在同类15只产品中排名第一 [2] - 该ETF在“光模块+服务器+铜连接+光纤”领域的合计权重占比接近79%，其中光模块占比近50%，良好地代表了算力硬件的基本面 [1]