市场参与者 - 上游生产企业包括氧化铝厂，利用期货对冲铝土矿及自身产品价格波动风险以锁定销售利润 [1] - 下游消费企业包括电解铝厂，通过氧化铝期货与电解铝期货的组合操作锁定加工费以稳定利润 [1] - 国内外贸易商与期现商既进行套期保值也从事基差贸易，为市场提供流动性 [1] - 金融机构与套利资金包括期货公司资管、私募基金等，主要进行跨品种、跨月或期现套利 [1] - 个人与投机资金因市场高波动特征被吸引，成为价格发现的重要力量 [2] 交割细节 - 交割单位为300吨（15手）的整数倍，采用品牌注册与仓库或厂库双轨交割模式，自然人不能进入交割月 [3] - 质量标准需符合国标GB/T 24487-2022的AO-1或AO-2牌号，要求氧化铝含量Al₂O₃≥98.5%，并对SiO₂、Fe₂O₃、Na₂O等杂质设定严格上限 [3] - 交割结算价为最后5个有成交交易日的结算价的算术平均值 [4]