美股第三季度业绩表现 - 美股第三季业绩季开局强劲，预期营收增长近11% [1] - 分析师已将2025年标普500整体盈余增长预估自第二季的9%上修至近11% [1] - “七大科技巨擘”第三季盈余年增14%，其他标普500企业盈余增长达7.8% [1] 推动美股表现的核心因素 - 美国经济韧性强劲，今年GDP预计增长1.5% [1] - 美联储政策宽松，劳动市场疲软数据为降息开启空间 [1] - AI相关投资热潮是重要增长动能 [1] 行业表现与风险分析 - 金融业受益监管松绑，预期盈余增长16% [1] - 市场需验证大型科技公司AI投资的后续营收及跨产业生产力提升效果 [1] - 关税冲击下，企业多透过库存消化及价格转嫁应对，但家电等进口依赖产业及中小企业恐受压 [1] 市场背景与近期动态 - 上周美股虽因区域银行信贷疑虑短暂回落，但迅速反弹并上扬收官 [1] - 黄金价格续创新高，美国国债息率触及半年低点 [1] - 中美贸易摩擦再度浮现，美国总统提议对中国课征100%关税曾引发美股单日最大跌幅 [1] 美股与欧洲股市对比 - 欧洲企业业绩疲弱，2025年盈余增长预期自7月近3%降至0.5% [1] - 贝莱德维持超配美国股市立场，对欧洲股市维持中性配置 [1] 未来展望与关注点 - 投资者聚焦延期的9月CPI数据，该数据将提供通胀黏性线索，有助于评估美联储降息路径 [1] - 供应链惯性及消费者转嫁成本等法则将促使贸易紧张局势降温，支持企业业绩 [1]