交易概述 - Farmers National Banc Corp 同意以价值2.99亿美元的全股票交易收购总部位于俄亥俄州Middlefield的、资产规模为20亿美元的银行Middlefield Banc Corp [1] - 该交易是公司138年历史上规模最大的收购，也是其自2014年以来宣布的第七笔交易 [8] - 交易预计于2026年第一季度完成，系统转换计划在2026年8月进行 [7] 战略动机与协同效应 - 此次收购旨在加速公司在日益有利可图的哥伦布市场的增长 [1] - 收购将显著扩大公司在哥伦布市场的业务存在，Middlefield在该地区拥有6家分行和超过1.62亿美元的存款 [2] - 公司管理层认为，此次收购将增强其有机增长能力，主要基于Middlefield过去几年贷款组合的强劲增长 [4] - 公司预计交易将在2027年（合并后第一个完整财年）带来7%的收益增值 [7] 目标公司情况及市场前景 - 哥伦布是俄亥俄州最大的市场，拥有超过220万居民，2020年至2024年间人口增长4%，正受益于经济发展热潮 [3] - 英特尔正在投资1000亿美元建设两家芯片工厂，亚马逊和本田也在建设大型设施，推动了该地区的经济增长 [3] - 受哥伦布增长推动，Middlefield自2021年以来其贷款组合增长了55% [3] 交易条款与估值 - 2.99亿美元的收购价对应每股36.17美元，约为卖方有形账面价值的163% [7] - 交易为全股票交易 [1] 收购方近期动态与财务表现 - 公司资产规模为52亿美元 [1] - 公司于2023年在哥伦布郊区的都柏林开设了贷款生产办公室，并于去年收购了同样总部设在都柏林的Crest Retirement Advisors [1] - 公司2024年净利润为4590万美元，2025年前九个月净利润为2840万美元 [11] - Middlefield 2024年净利润为1550万美元，2025年前九个月利润为1630万美元 [11] 行业并购趋势 - 此次公告前三天，资产50亿美元的HBT Financial同意以1.702亿美元现金和股票收购资产19亿美元的CNB Bank Shares [6] - 据Seaport Research Partners数据，1月1日至10月20日期间银行宣布了140起并购，而2024年全年为129起 [6] - 有分析师指出，如果意想不到的卖方都进入市场，中西部银行并购正在以非常真实的方式升温 [5]