行业核心观点 - 美国关税政策对土耳其汽车产业短期影响有限，但推高了潜在风险并放大了行业焦虑，可能削弱出口竞争力和抬升中长期风险 [1] 行业出口表现与关税现状 - 汽车业连续多年位居土耳其第一大出口行业，去年出口额同比增长6.3%至372亿美元 [2] - 美国对土耳其汽车及零部件维持25%的特别关税 [2] 供应链成本与利润压力 - 美国关税在全球范围内推高了成本，直接挤压供应商利润，且成本可能通过整车体系进一步传导 [2] - 里拉兑美元持续贬值带来输入性通胀压力，进口零部件和原材料价格上涨，压力将传导至民生领域 [4] 订单与市场风险 - 全球成本上升可能成为土耳其出口商与欧盟采购商重新议价或调整交付条款的理由，对企业现金流管理构成挑战 [3] - 为规避关税成本，部分海外进口商出现转向墨西哥、东欧等替代市场的苗头 [3] - 美国政策动向可能导致供应链出现订单波动、库存堆积和生产节奏错位风险 [4] 产业转型与结构性压力 - 部分企业考虑在美国建厂以规避壁垒，但面临厂房、劳动力、融资、能源和物流等现实制约 [3] - 由于欧盟法规调整和新项目缺失，今年汽车出口预计萎缩10% [6] - 尽管去年出口创新高，但汽车产业产能利用率偏低，未来抵御外部冲击的韧性可能受限 [6] - 行业面临转向内需市场的压力，但有限的内需难以吸收过剩产能，存在潜在失衡风险 [3] 消费市场与需求影响 - 里拉贬值及预算紧缩压缩了消费者购买力，潜在买家购车更谨慎，门店销量和现金流可能承压 [5][6]