黄金价格暴跌事件 - 现货黄金价格于10月21日遭遇重挫，单日跌幅高达5.3%，收于4124美元/盎司，为自2020年8月以来最大单日跌幅 [1] - 盘中金价一度触及4083.15美元/盎司的低点，较日内高点下跌近300美元 [1] - 今年以来金价累计上涨约60%，并在暴跌前一天（10月20日）触及纪录高位4381.21美元/盎司 [1] 价格暴跌的直接诱因 - 投资者在高位进行获利了结是金价急剧下挫的首要原因，今年金价的强劲上涨积累了大量的投机头寸 [3] - 避险需求短期削弱成为另一关键因素，国际贸易局势出现乐观迹象以及对俄乌冲突可能结束的预期降低了黄金的吸引力 [3] - 市场整体风险偏好改善，对避险金属构成了明显利空 [4] 宏观经济与政策环境影响 - 美元指数在10月21日上涨0.34%，刷新六日高点至98.98，使得以其他货币计价的黄金购买成本更高，压制了需求 [5] - 日本政局变动导致日元挫至一周低点，投资者押注新政府可能扩大财政宽松，进一步支撑了美元 [5] - 美国国债收益率下降，10年期国债收益率下滑至3.961%，两年期和十年期收益率利差缩窄至50个基点，为9月17日以来最平，通常预示着通胀预期降低及美联储降息前的信号 [5] 美联储政策预期与市场反应 - 路透调查显示，经济学家一致预测美联储将在10月28-29日会议上降息25个基点，将联邦基金利率区间降至3.75%-4.00% [6] - 期货市场已完全消化今年再降息两次的预期，甚至对2026年再降息三次进行了定价 [6] - 推迟至10月24日公布的9月CPI预计将从8月的2.9%升至3.1%，在关键数据不足的情况下，市场不急于押注利率迅速下调 [6] 贵金属市场的连锁反应 - 白银价格周二重挫7%，收于每盎司48.62美元，拖累了整个贵金属板块 [7] - 现货铂金和钯金周二均下跌逾5% [7] - 对美国政府停摆结束和美中贸易协议的预期，可能导致金价在未来两到三周内盘整，这也将波及白银等相关资产 [7] 未来市场展望 - 短期内，金价可能进入盘整期，花旗报告预测未来两到三周内将维持震荡 [8] - 中长期看，今年60%的涨幅基础依然稳固，地缘政治不确定性、经济放缓风险和央行买入需求将继续支撑黄金 [8] - 路透调查显示，对明年美联储利率路径的预测分歧较大，范围从2.25%-2.50%到3.75%-4.00%不等，这增加了政策风险 [8]