公司概况与市场地位 - 公司是国内建筑陶瓷行业龙头，主要拥有“马可波罗瓷砖”、“唯美L&D陶瓷”两大自有品牌，“马可波罗”商标是中国驰名商标 [1] - 公司深耕建筑陶瓷领域十余年，在产品品类、品牌知名度等方面具备优势，2022至2024年公司营业收入位列国内建筑陶瓷行业第一 [1] - 公司实控人黄建平1985年毕业于华南理工大学无机材料系陶瓷专业，具有深厚行业背景，并于1996年较早建立起自有品牌 [2] 行业现状与趋势 - 建筑陶瓷行业受房地产周期影响，2024年全国陶瓷砖产量为59.1亿平方米，较2023年的67.30亿平方米下降12.18% [2] - 尽管新房市场收缩，但行业正迎来结构性转变，全国存量住宅基数庞大将激发二次装修需求，头部企业市场份额正加速集中 [2] - 在消费升级和渠道变革驱动下，头部企业在规模、技术和品牌上的优势愈发凸显 [2] 公司财务业绩 - 2024年度公司实现营业收入73.24亿元，同比减少17.93%，实现归属于母公司净利润13.27亿元，同比减少1.92% [3] - 根据管理层初步预测，2025年1至9月公司预计营业收入为48.50亿元至51.00亿元，同比减少11.79%至7.25%，预计归母净利润为10亿元至10.50亿元，同比减少12.06%至7.66% [3] IPO募资用途 - 公司本次IPO发行11949万股，募集资金16.43亿元，募投资金拟投入5个项目 [3] - 主要投资项目包括：江西加美陶瓷智能陶瓷家居产业园（一期）建设项目（投资总额6.74亿元）、江西唯美陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目（投资总额4.91亿元）、广东家美陶瓷绿色智能制造升级改造项目（投资总额4.02亿元）等 [3] 上市首日表现预期 - 近一个月A股上市的近10只新股首日平均涨幅为234.4%，涨幅中位数为222.4%，主板近10只新股上市首日平均涨跌幅为220.7% [4] - 公司动态市盈率为12.93倍，可比公司（东鹏控股、蒙娜丽莎、帝欧水华）平均动态市盈率为25.8倍，公司估值优势明显，需上涨99.5%才能达到可比公司平均水平 [5] - 公司发行价为13.75元/股，在主板中处于中等偏低水平，今年以来发行价在11元至16元的主板新股，上市首日平均涨幅为300% [5] - 公司募资金额为16.43亿元，在今年上市的主板新股中处于相对较高水平，今年以来募资金额在10亿至23亿元的主板新股，上市首日平均上涨75.5% [5]