公司资本化进程 - 小马智行与文远知行于10月14日同日完成港股IPO备案，将分别发行1.021亿股和1.024亿股新股[2] - 两家公司此前已先后于2024年10月和11月在纳斯达克完成上市[2] - 小马智行于10月17日发布聆讯后招股书，文远知行则于10月19日发布[3] 运营规模与里程 - 小马智行拥有超过680辆Robotaxi，累计自动驾驶总里程超过4790万公里，其中面向公众的运营里程超过2660万公里[3][5] - 文远知行运营超过700辆Robotaxi，合计部署自动驾驶车辆超1500辆，累计自动驾驶总里程达5500万公里，持续运营超2200天[3][5] 市场布局与牌照优势 - 小马智行是中国唯一获得北京、广州、深圳、上海全部四个一线城市开展面向公众的自动驾驶出行服务全部监管许可的公司[6] - 文远知行业务覆盖11个国家、30多座城市，是全球唯一拥有7国自动驾驶牌照的科技公司，并运营中东最大自动驾驶车队[6] 财务业绩与收入结构 - 小马智行2024年总收入7502.5万美元，2025年上半年收入3543.4万美元；文远知行2024年总收入5041.2万美元，2025年上半年收入2786.5万美元[3] - 文远知行Robotaxi业务收入占比从2024年的13.2%（667.7万美元）提升至2025年上半年的31%（865.9万美元）[8] - 小马智行Robotaxi业务收入占比从2024年的9.4%（726.6万美元）略降至2025年上半年的9.2%（325.6万美元）[8] - 小马智行自动驾驶卡车服务2024年收入4036.5万美元，占总收入53%；2025年上半年收入1730万美元，占比48.8%[8] - 两家公司技术授权服务收入占比均在30%到40%之间[9] 商业模式与战略合作 - 小马智行采用自建车队、OEM合作及出行网络平台合作模式，并与中国外运成立合资公司开拓自动驾驶货车市场[3][11] - 文远知行侧重自建车队运营、平台合作及技术授权，并与阿布扎比投资局、沙特主权财富基金等海外机构合作拓展国际市场[3][11] 行业监管环境 - 国内对Robotaxi的行政审批呈现分级分类、有序推进态势，多地已开放主城区商业化运营资格，监管框架精细化[12] - 国内Robotaxi业务仍处于试点和商业化初期，预计需5~10年才能实现稳定盈利[12]