市场行情 - 铁矿石期货价格在日线五连跌后出现止跌反弹 主力合约上涨0.65%至773.5元/吨 [1] 供需基本面 - 中国47港铁矿石库存总量为15065.28万吨 较上周增加340.14万吨 主要因卸货入库量增多 [2] - 澳大利亚和巴西七个主要港口铁矿石库存总量为1173.0万吨 环比下降116.7万吨 库存水平创下半年新低 [2] - 全球铁矿石发运总量为3333.5万吨 环比增加126.0万吨 其中澳洲巴西发运总量为2825.0万吨 环比增加94.0万吨 [2] 机构观点 - 有观点认为钢厂生产积极性维持 原料需求韧性较强 铁水产量恢复 钢厂利润尚可 对铁矿需求形成支撑 同时全球发运近期有所减量 港口库存去化速率较快 [3] - 有分析指出四季度国内制造业用钢需求可能恢复 但核心在于终端需求转弱对基本面的改变 铁元素库存持续增加 供应增需求降 叠加关税扰动 矿价预计偏弱运行 [3] - 有分析称短期价格估值因基差走阔而偏低 空头情绪释放 但上行驱动不足 未来关键变量在于政策面信号 如内需刺激政策或贸易摩擦缓和有望提振市场预期 [3]