市场整体表现 - 上证指数上涨1.2%报3910.13点，重回3900点上方，深证成指上涨1.97%，创业板指上涨2.92% [1][3] - 全市场近4600只个股上涨，多只个股涨停，包括微创光电、中裕科技30%涨停，以及多股10%涨停 [1] - 港股市场同步走强，恒生指数涨近2%，恒生科技指数涨近3% [15] 行业板块表现 - 通信板块领涨，盘中涨幅超过4%，电子、建筑装饰、房地产等板块涨幅居前，盘中涨幅超过2% [5] - 非银金融板块表现较好，天风证券一度涨停，长江证券、太平洋、中信证券等跟涨 [5] - 煤炭板块成为极少数逆势下跌的板块 [5] - 概念板块中，培育钻石、页岩气等表现较好 [6] 三季报业绩驱动个股 - 宁德时代2025年前三季度营收2830.72亿元同比增长9.28%，净利润490.34亿元同比增长36.20%，第三季度净利润约185.5亿元同比增长约41.2%，股价盘中涨幅一度超过3% [11][12] - 大族数控2025年前三季度营收39.03亿元同比增长66.53%，净利润4.92亿元同比增长142.19%，第三季度净利润2.28亿元同比增长281.94%，股价盘中涨幅一度超过9% [12][13] - 日久光电2025年前三季度营收5.01亿元同比增长12.90%，净利润7690.97万元同比增长36.54%，股价上涨3.69% [13][14] 三季报业绩前瞻与行业展望 - 申万宏源指出A股三季报整体披露率低于5%，已披露预告的公司以“预喜”为主，尤其集中在“预增”类别 [6] - 先进制造领域业绩预计底部持续改善，包括储能、风电、锂电、军工、轨交设备、工程机械、激光设备、汽车零部件等细分行业 [7] - 科技TMT领域有望延续高景气，包括AI算力、存储、功率半导体、封测、消费电子、PCB、光芯片、IDC、计算机、游戏、云计算等 [7] - 医药行业有更多细分领域开始改善，包括创新药、部分设备、CXO和上游领域 [8] - 非银金融业绩持续改善，保险和券商在投资带动下利润有望正增长 [9] - 周期行业整体处于底部但结构分化，贵金属、工业金属、钢铁、农药、磷肥、钾肥、氟化工、民爆、化工新材料、造船、航空机场、快递等业绩相对占优 [9] - 银行业绩预计较为平稳，地产持续磨底，优质区域性银行业绩有望大个位数增长 [10] 宏观经济与政策背景 - 西部证券指出今年前三季度GDP累计同比增长5.2%，增速高于5%左右的增长目标 [6] - 中央财政安排5000亿元地方政府债务结存限额下达地方，并安排5000亿元新型政策性金融工具补充项目资本金，为四季度经济带来支撑 [6] - 西部证券预计四季度货币政策仍有再次降准降息可能 [6]