财务表现 - 公司营收从2022年的42.64万元激增至2024年的7.43亿元，呈现爆发式增长 [3] - 2022年至2024年，公司归母净利润累计亏损达30.57亿元，且亏损幅度逐年扩大，2025年第一季度单季亏损2.33亿元 [3] - 2022年至2024年，公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，累计净流出超过38亿元，2025年一季度继续净流出5.31亿元，累计流出金额达43.61亿元 [4] - 2022年至2025年一季度，公司累计研发投入高达24.66亿元，是同期总营收11.16亿元的2.2倍 [4] - 2025年一季度应收账款账面价值高达6.15亿元，占当期营收比例达191.96% [5] 业务与客户结构 - 公司营收高度依赖单一产品曦云C500系列，该产品在2024年贡献收入7.22亿元，占当年主营业务收入的97.28%，2025年一季度该比例进一步升至97.87% [8][9][10] - 公司原有业务大幅缩水，智算推理GPU芯片曦思N100系列收入从2023年的1376.32万元下滑至2024年的349.08万元，同比下滑74.64%；IP授权业务由2216.67万元下滑至100万元，同比跌幅达95.49% [12] - 2023年至2025年一季度，公司前五大客户销售金额占当期主营业务收入的比例分别为91.58%、71.09%和88.35% [15] - 2025年第一季度，公司第二大客户上海源庐加佳信息科技有限公司是公司股东之一，该客户于2024年8月入股后便跻身第二大客户 [16] 研发与技术路径 - 2022年至2025年一季度，公司委外研发费用累计接近2亿元，公司解释外包项目用于非核心、技术难度较低的辅助类环节 [18] - 公司在GPU领域采取"自主指令集+兼容CUDA生态"的策略，其自主研发的MXMACA软件栈可支持6000余个CUDA应用 [20] - MXMACA的算子优化效率相比CUDA仍有一定差距，并且对最新AI框架的支持存在滞后性 [23] - 2025年一季度研发团队人员减少54人 [28] 供应链与外部依赖 - 公司采用Fabless经营模式，芯片生产依赖境外晶圆代工厂和封装测试厂 [25] - 公司在先进制程晶圆代工和高端存储供应等方面已受到不利限制，芯片研发设计所需的EDA工具、部分接口IP及重要物料HBM的终端供应商也主要来自境外 [26][27] 公司治理与激励 - 报告期内，公司确认的股份支付费用累计达6.02亿元，与IPO前实施的股权激励有关 [29][30] - 公司存在一起尚未了结的期权仲裁事项，一名前员工就期权回购事宜提起仲裁 [32] - 公司现任财务负责人兼董事会秘书曾因在既往执业中违反相关规定被中国证监会采取出具警示函的监管措施 [32]